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　　开始：金融报

　　受益于新动力汽车、储能与铺张电子等下流商场的健硕需求，锂电产业链企业2025年功绩预报大增。

　　近期，赣锋锂业、先智能、天赐材料、天空股份等锂电企业接踵公布2025年功绩预报，预测净利润同比收场正增长或扭亏为盈，行业举座景气度显耀回升。

　　赣锋锂业：主营业务仍赔本

　　1月28日，赣锋锂业发布功绩预报称，预测2025年收场归母净利润11亿元至16.5亿元，上年同期赔本20.74亿元，同比扭亏为盈。预测扣非净利润为赔本3亿元至6亿元，同比减亏。

　　对于功绩变动原因，该公司暗示，说明期内，公司抓有的Pilbara Minerals Limited（PLS）股票价钱高涨，产生了公允价值变动收益，在式期权有关的既定风险照拂策略对冲后，举座公允价值变动收益约10.3亿元。此外，公司通过转让控股子公司圳易储数智动力集团有限公司部分股权并到手引入计策投资东谈主，证据了相应的投资收益。

　　值得着重的是，从近两年的功绩变动看，赣锋锂业的功绩和它抓有的PLS股票说度大，并非主营业务有所。该公司抓有PLS约5.37的股份，并享有包销权，这投资不仅保险了锂辉石供应，还在锂价波动中提供了价钱弹，是其2025年扭亏的要道。2024年，PLS股价下落致赣锋锂业公允价值变动赔本5.33亿元，而2025年股价暴涨三倍（从0.284澳元涨至0.87澳元），平直动功绩回转。

　　不外，从数据看，赣锋锂业2025年四季度扣非净利润预测盈利3.42亿元至6.42亿元，裸露其主营业务在年末有所，但全年仍依赖非频频收益。

　　先智能：提前卡位固态电池

　　光伏锂电开拓龙头先智能1月26日公告，预测净利润15亿—18亿元，同比增长424.29—529.15，四季度预测收场包摄于上市公司鞭策的净利润为3.14亿—6.14亿元。

　　公司暗示，跟着国内头部电池企业开工率进步、扩产节拍有序加速，公司订单限制同比快速回升，订单委派与神志验收节拍同步提速，动了公司策动功绩的筑底回升与快速增长，举座盈利才调瓦解进步。

　　先智能创立于1999年，创举东谈主是燕清，公司于2015年5月在交所创业板上市。据弗若斯特沙利文数据，以2024年收入计，先智能是环球大的锂电池智能装备供应商，环球商场份额为15.5，商场份额19。可是，比年来，受环球光伏储能进入逆周期影响，锂电池智能装备及光伏智能装备龙头企业功绩也备受波及。2024年，先智能营收同比下滑28.71，净利润是暴跌83.88，仅为2.86亿元。

　　业内以为，固态电池域的时期冲破，将是先智能坐稳行业龙头地位的要道。2025年9月五家渠储罐保温施工，先智能在互动平台暗示，在固态电池域，公司手脚领有自主常识产权的全固态电池整线贬责案职业商，已到手通全固态电池量产的全线工艺步伐。2026年1月，先智能再次晓示，环球条量产全固态电池整线案完成委派并参加使用。受上述音尘影响，该公司市值当今已过900亿元。

　　先智能行将踏进“A+H”企业行列。据港交所裸露，1月25日，先智能已通过聆讯，中信证券及摩根大通为联席保荐东谈主。若到手登陆港股，先智能将成为港股商场新动力开拓制造商，填补板块空缺。此外，先智能的化商场开拓将提速。依托港股商场的化融资渠谈，不仅能缩短融资成本、进步融资率，还能进步公司环球着名度，为国外产能布局与潜在并购提供本钱提拔。

　　璞泰来：正贪图赴港上市

　　手脚负头部企业，璞泰来预测2025年全年净利润在23亿—24亿元之间，同比大幅增长93.18至101.58，与2024年盈利11.91亿元比较收场翻倍。

　　对于功绩变动，璞泰来分析，主要原因有两个。面，2025年环球汽车商场智能化电动化趋势抓续，储能商场需求健硕增长，铺张电子商场复苏，新动力电池及材料阶段去库存周期末端，产业策动环境冉冉。

　　另面，璞泰来的湿法隔阂与涂覆加工业务同步大幅增长，基膜自给率进步，抓续平定“材料+开拓+工艺”的协同势。

　　璞泰来在1月9日和10日两次发布公告称，公司正在贪图肯求在香港联交游通盘限公司主板挂上市，限制当今，有关细节尚未细目，本次刊行H股并上市不会致控股鞭策和实践限度东谈主发生变化。

　　天赐材料：逆势减产

　　电解液厂商天赐材料预测，其2025年净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31—230.63，扣非后净利润同比增长175—306.18。这是该公司历经两年功绩滑铁卢后的次，受行业景气度进步和功绩身分影响，天赐材料股价在2025年整年高涨136，跑赢了电解液板块的平均涨幅118.67，从年头的19.72元攀升至46.33元。

　　字据功绩预报，天赐材料四季度单季净利润将达到6.79亿元至11.79亿元，这数据不仅远前三季度总数，创下近两年单季新。公司解说称，管道保温施工功绩大幅增长主要源于新动力车商场与储能商场需求双轮驱动，锂离子电池材料销量同比大幅进步，重叠中枢原材料产能爬坡与坐褥步伐成本管控带来的盈利才调。

　　中枢原材料主要指六氟磷酸锂，其占电解液成本的40—50。数据裸露，六氟磷酸锂价钱在客岁出现“过山车”行情，上半年探底，价钱抓续下滑，7月创历史廉价，低于5万元/吨。下半年出现强势，在三季度出现需求回暖，因供需错配，四季度价钱从5.5万元/吨暴涨至18万元/吨以上，季度涨幅250。而限制2025年，天赐材料六氟磷酸锂年产能达11万吨（液体折固产能），占环球总产能的六成以上，收场自主供应。

　　天赐材料功绩可抓续也有保险。据公开音尘，自客岁11月以来，天赐材料也曾与多头部公司如国轩科、瑞普兰钧等签署了千亿元的电解液供货订单，供货周期狡饰2026年—2028年。进入2026年，天赐材料不但不扩产，反而启动缩减产能。1月份，公司公告，将年产30万吨电解液建树限制调遣为25万吨，同期取消10万吨电池拆解回收神志建树，总投资也由13.32亿元缩减到不外6亿元。此外，该公司还蓄意于3月起对龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产测验，预测测验时期为20天至30天。

　　业内东谈主士以为，天赐材料接下来可能辘集元气心灵解围固态电池。字据公开信息，该公司不仅同步进了硫化物、聚物两大时期路子，还绑定了头部客户。当今，硫化物路子发扬快，已进入中试阶段，并蓄意2026年建成百吨中试产线，2027年估量千吨产线。聚物路子已向广汽埃安供货。

　　天空股份：董事长等收监管函

　　天空股份预测，2025年收场包摄于上市公司鞭策的净利润为7000万元至1.05亿元，上年同期赔本13.61亿元，收场扭亏为盈。值得着重的是，2025年前三季度，天空股份营业收入17.86亿元，同比增长23；包摄于上市公司鞭策的净利润为-1.01亿元，同比增长46.18。这次扭亏为盈主若是四季度功绩突袭，主要受益于中枢家具六氟磷酸锂在2025年四季度销售价钱猛涨。

　　辛劳裸露，天空股份主要家具包括六氟磷酸锂及有关氟化工家具、次磷酸钠及有关磷化工家具、小电系列家具，公司实践限度东谈主为吴锡盾、池锦华。

　　除了功绩扭亏为盈外，2025年，天空股份股价也出现预期高涨，全年涨幅达429.42，公司股价从年头的8.77元/股路涨至年底的46.43元/股，其间还波及51.25元/股。

　　不外，公司的理危境也在2026年开年爆发。1月15日，天空股份公告称，公司收到广东省证监局《对于对天空新动力科技股份有限公司经受责令改正措施并对吴锡盾、杨志轩、郑文龙经受出具警示函措施的决定》（下称“决定书”）和交所出具的《对于对天空新动力科技股份有限公司、吴锡盾、杨志轩、郑文龙的监管函》（下称“监管函”）。

　　经查，天空股份存在以下违法步履：其，2023年度春联公司江苏新泰材料科技有限公司、2024年度春联公司常熟市誉翔交易有限公司的商誉减值测试不表率。其二，公司及子公司常熟新特化工有限公司2023年9月至2024年12月未顺应计提销售东谈主员及照拂东谈主员薪酬。其三，公司2023年9月至2025年8月向非关联提供的财务资助未按轨则扩充有关审议圭表和信息裸露义务。

　　除了上述头部公司外，藏格矿业预测2025年净利润为37亿—39.5亿元，同比增长43.41至53.10。盐湖股份预测，2025年净利润达82.9亿—88.9亿元，同比增长77.78—90.65。国内主要的锂离子电池正材料供应商湖南裕能预测，2025年完天真利润为11.5亿—14亿元，同比增长93.75—135.87。

　　容百科技（维权）：信披“踩雷”

　　不外，也有些企业依然处于赔本现象。手脚镍三元正龙头的容百科技裸露称，预测2025年全年收场包摄于母公司通盘者的净利润为-1.9亿元至-1.5亿元，扣除非频频损益后的净利润为-2.2亿元至-1.8亿元。

　　容百科技面暗示，原材料价钱波动以及钠电、先行者体、锰铁锂等新产业上的抓续参加成为功绩下滑的主要身分。不外，四季度通过产能开释与家具结构化，正材料销量达全年峰值，锰铁锂家具收场盈利，动单季扭亏，全年利润收场栽植。

　　也许是时弊思盈利，1月13日，容百科技公告与宁德期间签署拘谨条约，商定2026年—2031年供应305万吨磷酸铁锂正材料，总金额1200亿元（约为2024年营收的八倍），将显耀动公司功绩并加速其磷酸铁锂转型。

　　音尘出不仅激励商场质疑，还引来了上交所问询函。直指三大疑窦：是1200亿元金额依旧不解；公司现存磷酸铁锂产能仅6万吨，怎样六年内完成305万吨委派？三是未充分裸露原材料价钱波动、产能建树不细目等风险，是否存在股价炒作动机。

　　锂盐厂商盛新锂能的策动情况虽见好转但仍陷赔本。该公司公告称，预测2025年度包摄净利润赔本6亿—8.5亿元；预测扣非后归母净利润赔本5亿—7.5亿元。盛新锂能暗示，说明期内，公司功绩变化主要受行业供需方法等身分影响，同期，好意思元贬值致公司证据汇兑损失增多。下半年锂家具的商场价钱有所回升，印尼工场启动销售出货，使得公司毛利较上年同期增多，策动功绩抓续。

　　主营负材料业务的滨海动力（维权）也曾连亏6年，公司预测，2025年归母净利润约赔本6900万元至9800万元，较上年同期2813.42万元的赔本有所扩大。对于功绩变动，滨海动力在公告中暗示，公司负材料产能总体限制尚小，尚未充分放量，固定金钱折旧、东谈主工成本相对较，重叠上游石油焦、煅后焦等原辅料价钱高涨，致今年度毛利率下降。

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